x | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
o | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Maryland | 80-0789789 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) | |||||||
One Vanderbilt Avenue, Suite 3400, New York, NY 10017 | (212) 813-4900 | |||||||
(Address of principal executive office) (Zip Code) | (Registrant’s telephone number, including area code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common stock, $0.01 par value | CGBD | The Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | o | |||||||||||||||||
Non-accelerated filer | o | Smaller reporting company | o | |||||||||||||||||
Emerging growth company | o |
Part I. | Financial Information | |||||||
Item 1. | Financial Statements | |||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Part II. | Other Information | |||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
ASSETS | (unaudited) | ||||||||||
Investments, at fair value | |||||||||||
Investments—non-controlled/non-affiliated, at fair value (amortized cost of $1,610,824 and $1,631,067, respectively) | $ | 1,576,247 | $ | 1,607,731 | |||||||
Investments—non-controlled/affiliated, at fair value (amortized cost of $38,332 and $38,462, respectively) | 30,771 | 30,286 | |||||||||
Investments—controlled/affiliated, at fair value (amortized cost of $271,097 and $288,024, respectively) | 266,165 | 275,035 | |||||||||
Total investments, at fair value (amortized cost of $1,920,253 and $1,957,553, respectively) | 1,873,183 | 1,913,052 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash | 69,512 | 93,074 | |||||||||
Receivable for investment sold/repaid | 13,060 | 530 | |||||||||
Deferred financing costs | 2,882 | 3,066 | |||||||||
Interest receivable from non-controlled/non-affiliated investments | 15,284 | 11,011 | |||||||||
Interest receivable from non-controlled/affiliated investments | 611 | 611 | |||||||||
Interest and dividend receivable from controlled/affiliated investments | 9,212 | 8,522 | |||||||||
Prepaid expenses and other assets | 2,214 | 1,484 | |||||||||
Total assets | $ | 1,985,958 | $ | 2,031,350 | |||||||
LIABILITIES | |||||||||||
Secured borrowings (Note 7) | $ | 359,679 | $ | 407,655 | |||||||
2015-1R Notes payable, net of unamortized debt issuance costs of $2,356 and $2,417, respectively (Note 8) | 446,844 | 446,783 | |||||||||
Senior Notes, net of unamortized debt issuance costs of $382 and $416, respectively (Note 8) | 189,618 | 189,584 | |||||||||
Payable for investments purchased | 328 | 323 | |||||||||
Interest and credit facility fees payable (Notes 7 and 8) | 2,727 | 2,467 | |||||||||
Dividend payable (Note 10) | 21,035 | 20,705 | |||||||||
Base management and incentive fees payable (Note 4) | 12,304 | 11,819 | |||||||||
Administrative service fees payable (Note 4) | 825 | 482 | |||||||||
Other accrued expenses and liabilities | 2,058 | 2,728 | |||||||||
Total liabilities | 1,035,418 | 1,082,546 | |||||||||
Commitments and contingencies (Notes 9 and 12) | |||||||||||
EQUITY | |||||||||||
NET ASSETS | |||||||||||
Cumulative convertible preferred stock, $0.01 par value; 2,000,000 and 2,000,000 shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 50,000 | 50,000 | |||||||||
Common stock, $0.01 par value; 198,000,000 shares authorized; 52,647,158 and 53,142,454 shares issued and outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 527 | 532 | |||||||||
Paid-in capital in excess of par value | 1,045,424 | 1,052,427 | |||||||||
Offering costs | (1,633) | (1,633) | |||||||||
Total distributable earnings (loss) | (143,778) | (152,522) | |||||||||
Total net assets | $ | 950,540 | $ | 948,804 | |||||||
NET ASSETS PER COMMON SHARE | $ | 17.11 | $ | 16.91 |
For the three month periods ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Investment income: | ||||||||||||||
From non-controlled/non-affiliated investments: | ||||||||||||||
Interest income | $ | 33,828 | $ | 31,756 | ||||||||||
Other income | 1,962 | 1,467 | ||||||||||||
Total investment income from non-controlled/non-affiliated investments | 35,790 | 33,223 | ||||||||||||
From non-controlled/affiliated investments: | ||||||||||||||
Interest income | 48 | 38 | ||||||||||||
Other income | 2 | 3 | ||||||||||||
Total investment income from non-controlled/affiliated investments | 50 | 41 | ||||||||||||
From controlled/affiliated investments: | ||||||||||||||
Interest income | 3,873 | 56 | ||||||||||||
Dividend income | 7,524 | 7,528 | ||||||||||||
Other income | 272 | — | ||||||||||||
Total investment income from controlled/affiliated investments | 11,669 | 7,584 | ||||||||||||
Total investment income | 47,509 | 40,848 | ||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||
Base management fees (Note 4) | 7,050 | 6,800 | ||||||||||||
Incentive fees (Note 4) | 5,228 | 4,257 | ||||||||||||
Professional fees | 783 | 691 | ||||||||||||
Administrative service fees (Note 4) | 406 | 282 | ||||||||||||
Interest expense (Notes 7 and 8) | 7,099 | 6,975 | ||||||||||||
Credit facility fees (Note 7) | 517 | 519 | ||||||||||||
Directors’ fees and expenses | 160 | 116 | ||||||||||||
Other general and administrative | 394 | 405 | ||||||||||||
Total expenses | 21,637 | 20,045 | ||||||||||||
Net investment income (loss) before taxes | 25,872 | 20,803 | ||||||||||||
Excise tax expense | 353 | 124 | ||||||||||||
Net investment income (loss) | 25,519 | 20,679 | ||||||||||||
Net realized gain (loss) and net change in unrealized appreciation (depreciation): | ||||||||||||||
Net realized gain (loss) on investments: | ||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | 4,575 | 1,672 | ||||||||||||
Non-controlled/affiliated investments | — | 1 | ||||||||||||
Controlled/affiliated investments | 1,264 | — | ||||||||||||
Currency gains (losses) on non-investment assets and liabilities | (368) | (82) | ||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) on investments: | ||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | (11,243) | 17,916 | ||||||||||||
Non-controlled/affiliated investments | 614 | 646 | ||||||||||||
Controlled/affiliated investments | 8,057 | (4,703) | ||||||||||||
Net change in unrealized currency gains (losses) on non-investment assets and liabilities | 2,265 | (225) | ||||||||||||
Net realized and unrealized gain (loss) on investments and non-investment assets and liabilities | 5,164 | 15,225 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 30,683 | 35,904 | ||||||||||||
Preferred stock dividend | 875 | 875 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations attributable to Common Stockholders | $ | 29,808 | $ | 35,029 | ||||||||||
Basic and diluted earnings per common share (Note 10) | ||||||||||||||
Basic | $ | 0.56 | $ | 0.64 | ||||||||||
Diluted | $ | 0.53 | $ | 0.60 | ||||||||||
Weighted-average shares of common stock outstanding (Note 10) | ||||||||||||||
Basic | 52,892,054 | 55,039,010 | ||||||||||||
Diluted | 58,194,422 | 60,306,312 |
For the three month periods ended | |||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | ||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations: | |||||||||||
Net investment income (loss) | $ | 25,519 | $ | 20,679 | |||||||
Net realized gain (loss) | 5,471 | 1,591 | |||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) on investments | (2,572) | 13,859 | |||||||||
Net change in unrealized currency gains (losses) on non-investment assets and liabilities | 2,265 | (225) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 30,683 | 35,904 | |||||||||
Capital transactions: | |||||||||||
Repurchase of common stock | (7,008) | (5,570) | |||||||||
Dividends declared on preferred and common stock (Note 10) | (21,939) | (21,177) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from capital share transactions | (28,947) | (26,747) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets | 1,736 | 9,157 | |||||||||
Net Assets at beginning of period | 948,804 | 901,363 | |||||||||
Net Assets at end of period | $ | 950,540 | $ | 910,520 |
For the three month periods ended | |||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 30,683 | $ | 35,904 | |||||||
Adjustments to reconcile net increase (decrease) in net assets resulting from operations to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Amortization of deferred financing costs | 279 | 253 | |||||||||
Net accretion of discount on investments | (2,338) | (2,026) | |||||||||
Paid-in-kind interest | (4,217) | (2,025) | |||||||||
Net realized (gain) loss on investments | (5,839) | (1,673) | |||||||||
Net realized currency (gain) loss on non-investment assets and liabilities | 368 | 82 | |||||||||
Net change in unrealized (appreciation) depreciation on investments | 2,572 | (13,859) | |||||||||
Net change in unrealized currency (gains) losses on non-investment assets and liabilities | (2,265) | 225 | |||||||||
Cost of investments purchased and change in payable for investments purchased | (110,079) | (134,935) | |||||||||
Proceeds from sales and repayments of investments and change in receivable for investments sold/repaid | 146,912 | 153,722 | |||||||||
Changes in operating assets: | |||||||||||
Interest receivable | (4,273) | (726) | |||||||||
Dividend receivable | (690) | (1,044) | |||||||||
Prepaid expenses and other assets | (730) | 3 | |||||||||
Changes in operating liabilities: | |||||||||||
Interest and credit facility fees payable | 260 | (12) | |||||||||
Base management and incentive fees payable | 485 | (502) | |||||||||
Administrative service fees payable | 343 | 117 | |||||||||
Other accrued expenses and liabilities | (670) | (1,235) | |||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 50,801 | 32,269 | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Repurchase of common stock | (7,008) | (5,570) | |||||||||
Borrowings on SPV Credit Facility and Credit Facility | 58,500 | 40,286 | |||||||||
Repayments of SPV Credit Facility and Credit Facility | (104,246) | (79,000) | |||||||||
Debt issuance costs paid | — | (122) | |||||||||
Dividends paid in cash | (21,609) | (20,789) | |||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (74,363) | (65,195) | |||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (23,562) | (32,926) | |||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, beginning of period | 93,074 | 68,419 | |||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, end of period | $ | 69,512 | $ | 35,493 | |||||||
Supplemental disclosures: | |||||||||||
Interest paid during the period | $ | 7,106 | $ | 6,915 | |||||||
Taxes, including excise tax, paid during the period | $ | 794 | $ | 626 | |||||||
Dividends declared on preferred stock and common stock during the period | $ | 21,939 | $ | 21,177 | |||||||
Investments—non-controlled/non-affiliated (1) | Footnotes | Industry | Reference Rate & Spread (2) | Interest Rate (2) | Acquisition Date | Maturity Date | Par/ Principal Amount ** | Amortized Cost (4) | Fair Value (5) | % of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt (63.8% of fair value) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advanced Web Technologies Holding Company | ^* | (2)(3)(14) | Containers, Packaging & Glass | L + 5.75% | 6.75% | 12/17/2020 | 12/17/2026 | $ | 9,383 | $ | 9,184 | $ | 9,428 | 0.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Airnov, Inc. | ^* | (2)(3)(14) | Containers, Packaging & Glass | L + 5.00% | 6.00% | 12/20/2019 | 12/19/2025 | 2,047 | 2,019 | 2,045 | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allied Universal Holdco LLC | ^ | (2)(3) | Business Services | L + 4.25% | 4.75% | 2/17/2021 | 7/10/2026 | 496 | 498 | 488 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Physician Partners, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Healthcare & Pharmaceuticals | L + 8.75%, 1.50% PIK | 10.75% | 1/7/2019 | 4/8/2022 | 28,012 | 28,013 | 28,013 | 2.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Analogic Corporation | ^* | (2)(3)(14) | Capital Equipment | L + 5.25% | 6.25% | 6/22/2018 | 6/22/2024 | 2,452 | 2,432 | 2,403 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Technical Services, LLC | ^ | (2)(3)(14) | Business Services | L + 5.75% | 6.75% | 12/29/2020 | 12/29/2026 | 529 | 519 | 529 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health, LLC | ^ | (2)(3)(14) | Healthcare & Pharmaceuticals | L + 7.25% | 8.25% | 5/6/2021 | 5/6/2027 | 43,247 | 42,437 | 42,448 | 4.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apptio, Inc. | ^ | (2)(3)(14) | Software | L + 7.25% | 8.25% | 1/10/2019 | 1/10/2025 | 6,131 | 6,051 | 6,131 | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ascend Buyer, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Containers, Packaging & Glass | L + 5.75% | 6.50% | 9/30/2021 | 9/30/2028 | 12,806 | 12,546 | 12,506 | 1.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | ^ | (2)(3)(14) | Construction & Building | L + 4.00%, 2.50% PIK | 7.50% | 7/2/2021 | 7/2/2027 | 12,612 | 12,499 | 12,284 | 1.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aurora Lux FinCo S.Á.R.L. (Luxembourg) | ^* | (2)(3)(7) | Software | L + 6.00% | 7.00% | 12/24/2019 | 12/24/2026 | 32,406 | 31,814 | 29,408 | 3.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barnes & Noble, Inc. | ^ | (2)(3)(11) | Retail | L + 6.50% | 9.31% | 8/7/2019 | 12/20/2026 | 28,572 | 27,563 | 28,214 | 2.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BlueCat Networks, Inc. (Canada) | * | (2)(3)(7) | High Tech Industries | L + 6.25% | 7.25% | 10/30/2020 | 10/30/2026 | 11,439 | 11,248 | 11,526 | 1.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BMS Holdings III Corp. | ^ | (2)(3)(14) | Construction & Building | L + 5.50% | 6.50% | 9/30/2019 | 9/30/2026 | — | (171) | (140) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bubbles Bidco S.P.A. (Italy) | ^ | (2)(3)(7)(14) | Consumer Goods: Non-Durable | L + 9.25% (100% PIK) | 9.25% | 10/20/2021 | 10/20/2028 | € | 4,700 | 5,307 | 4,996 | 0.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bubbles Bidco S.P.A. (Italy) | ^ | (2)(3)(7)(14) | Consumer Goods: Non-Durable | L + 6.25% | 6.25% | 10/20/2021 | 10/20/2028 | € | — | — | (30) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Captive Resources Midco, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | L + 5.50% | 6.25% | 6/30/2015 | 5/31/2027 | 10,223 | 10,111 | 10,102 | 1.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chartis Holding, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Business Services | L + 5.50% | 6.60% | 5/1/2019 | 5/1/2025 | 692 | 682 | 689 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemical Computing Group ULC (Canada) | ^* | (2)(3)(7)(14) | Software | L + 4.50% | 5.50% | 8/30/2018 | 8/30/2024 | 465 | 464 | 460 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chudy Group, LLC | ^ | (2)(3)(14) | Healthcare & Pharmaceuticals | L + 5.75% | 6.75% | 6/30/2021 | 6/30/2027 | 823 | 810 | 828 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CircusTrix Holdings, LLC | ^* | (2)(3) | Hotel, Gaming & Leisure | L + 5.50%, 2.50% PIK | 9.00% | 2/2/2018 | 1/16/2024 | 10,570 | 10,550 | 9,719 | 1.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CircusTrix Holdings, LLC | ^ | (2)(3) | Hotel, Gaming & Leisure | L + 5.50%, 2.50% PIK | 9.00% | 1/8/2021 | 7/16/2023 | 700 | 643 | 701 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cobblestone Intermediate Holdco LLC | ^ | (2)(3) | Consumer Services | L + 5.50% | 6.50% | 1/29/2020 | 1/29/2026 | 721 | 716 | 718 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comar Holding Company, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Containers, Packaging & Glass | L + 5.75% | 6.75% | 6/18/2018 | 6/18/2024 | 26,375 | 26,112 | 25,510 | 2.68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cority Software Inc. (Canada) | ^* | (2)(3)(7)(14) | Software | L + 5.00% | 6.00% | 7/2/2019 | 7/2/2026 | 10,489 | 10,309 | 10,447 | 1.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cority Software Inc. (Canada) | ^ | (2)(3)(7) | Software | L + 7.00% | 8.00% | 9/3/2020 | 7/2/2026 | 1,874 | 1,830 | 1,890 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holding LLC | ^* | (2)(3)(14) | Healthcare & Pharmaceuticals | SOFR + 6.00% | 6.75% | 3/11/2021 | 4/3/2028 | 13,328 | 13,153 | 13,136 | 1.38 |
Investments—non-controlled/non-affiliated (1) | Footnotes | Industry | Reference Rate & Spread (2) | Interest Rate (2) | Acquisition Date | Maturity Date | Par/ Principal Amount ** | Amortized Cost (4) | Fair Value (5) | % of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derm Growth Partners III, LLC | ^ | (2)(3)(8) | Healthcare & Pharmaceuticals | L + 6.25% | 7.25% | 5/31/2016 | 5/31/2022 | $ | 55,807 | $ | 50,994 | $ | 41,077 | 4.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DermaRite Industries, LLC | ^* | (2)(3) | Healthcare & Pharmaceuticals | L + 7.00% (100% PIK) | 8.00% | 3/3/2017 | 6/30/2023 | 20,357 | 20,357 | 16,894 | 1.78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | ^ | (2)(3)(14) | Telecommunications | L + 6.25% | 7.25% | 8/4/2020 | 8/4/2025 | 650 | 636 | 647 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DTI Holdco, Inc. | ^ | (2)(3) | High Tech Industries | L + 4.75% | 5.75% | 12/18/2018 | 9/30/2023 | 1,928 | 1,885 | 1,896 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dwyer Instruments, Inc | ^* | (2)(3)(14) | Capital Equipment | L + 5.50% | 6.50% | 7/21/2021 | 7/21/2027 | 2,271 | 2,207 | 2,260 | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ellkay, LLC | ^ | (2)(3)(14) | Healthcare & Pharmaceuticals | L + 5.75% | 6.75% | 9/14/2021 | 9/14/2027 | 14,214 | 13,922 | 13,883 | 1.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emergency Communications Network, LLC | ^* | (2)(3) | Telecommunications | L + 2.625%, 5.125% PIK | 8.75% | 6/1/2017 | 6/1/2023 | 25,537 | 25,487 | 22,144 | 2.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS Nass Parent, Inc. | ^ | (2)(3)(14) | Utilities: Electric | L + 5.75% | 6.75% | 4/19/2021 | 4/19/2028 | 890 | 873 | 878 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ethos Veterinary Health LLC | ^ | (2)(3) | Consumer Services | L + 4.75% | 5.21% | 5/17/2019 | 5/15/2026 | 2,579 | 2,563 | 2,579 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EvolveIP, LLC | ^* | (2)(3)(14)(15) | Telecommunications | SOFR + 5.50% | 6.50% | 11/26/2019 | 6/7/2025 | 5,455 | 5,447 | 5,441 | 0.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flagship Intermediate Holdco, LLC | ^* | (2)(3)(14)(15) | Consumer Services | SOFR + 5.50% | 6.50% | 2/18/2022 | 2/18/2028 | 12,155 | 11,445 | 11,432 | 1.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontline Technologies Holdings, LLC | ^* | (2)(3) | Software | L + 5.25% | 6.25% | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 3,060 | 3,050 | 3,057 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greenhouse Software, Inc. | ^ | (2)(3)(14) | Software | L + 6.50% | 7.50% | 3/1/2021 | 3/1/2027 | 15,196 | 14,870 | 14,740 | 1.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hadrian Acquisition Limited (United Kingdom) | ^ | (2)(3) | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | SONIA + 5.26%, 3.47% PIK | 9.48% | 2/28/2022 | 2/28/2029 | £ | 14,259 | 18,559 | 17,790 | 1.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hadrian Acquisition Limited (United Kingdom) | ^ | (2)(3)(14) | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | SONIA + 5.00%, 2.75% PIK | 8.50% | 2/28/2022 | 2/28/2029 | £ | 413 | 330 | 407 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Harbour Benefit Holdings, Inc. | ^* | (2)(3)(14) | Business Services | L + 5.25% | 6.25% | 12/13/2017 | 12/13/2024 | 8,358 | 8,293 | 8,342 | 0.88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Home Services, Inc | ^* | (2)(3)(14) | Consumer Services | L + 6.00% | 7.00% | 12/15/2020 | 12/15/2026 | 13,904 | 13,549 | 13,624 | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hercules Borrower LLC | ^* | (2)(3)(14) | Environmental Industries | L + 6.50% | 7.50% | 12/14/2020 | 12/14/2026 | 18,636 | 18,177 | 18,806 | 1.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higginbotham Insurance Agency, Inc. | ^ | (2)(3) | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | L + 5.50% | 6.25% | 11/25/2020 | 11/25/2026 | 4,966 | 4,906 | 4,925 | 0.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hoosier Intermediate, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Healthcare & Pharmaceuticals | L + 5.50% | 6.50% | 11/15/2021 | 11/15/2028 | 16,479 | 16,119 | 16,187 | 1.70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | ^ | (2)(3) | Software | L + 6.50% | 7.50% | 9/12/2018 | 9/12/2024 | 1,671 | 1,653 | 1,671 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual FoodService Holdings, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Wholesale | L + 6.25% | 7.56% | 2/21/2020 | 11/22/2025 | 9,704 | 9,525 | 9,679 | 1.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infront Luxembourg Finance S.À R.L. (Luxembourg) | ^ | (2)(3)(7) | Hotel, Gaming & Leisure | L + 9.00% | 9.00% | 5/28/2021 | 5/28/2027 | € | 8,250 | 9,785 | 8,876 | 0.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | * | (2)(3) | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | L + 5.75% | 6.75% | 1/15/2020 | 8/27/2025 | 4,908 | 4,860 | 4,800 | 0.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | ^ | (2)(3)(14) | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | L + 5.50% | 6.25% | 1/15/2020 | 8/27/2025 | — | (69) | (127) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jeg's Automotive, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Automotive | L + 5.75% | 6.75% | 12/22/2021 | 12/22/2027 | 19,146 | 18,666 | 18,783 | 1.98 |
Investments—non-controlled/non-affiliated (1) | Footnotes | Industry | Reference Rate & Spread (2) | Interest Rate (2) | Acquisition Date | Maturity Date | Par/ Principal Amount ** | Amortized Cost (4) | Fair Value (5) | % of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
K2 Insurance Services, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | L + 5.00% | 6.00% | 7/3/2019 | 7/1/2026 | $ | 3,356 | $ | 3,299 | $ | 3,351 | 0.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya, Inc. | ^ | (2)(3)(14) | High Tech Industries | L + 5.50%, 1.00% PIK | 7.50% | 5/3/2019 | 5/3/2025 | 19,123 | 18,882 | 18,942 | 1.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lifelong Learner Holdings, LLC | ^ | (2)(3)(14) | Business Services | L + 5.75% | 6.75% | 10/18/2019 | 10/18/2026 | 26,149 | 25,787 | 24,107 | 2.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LinQuest Corporation | * | (2)(3) | Aerospace & Defense | L + 5.75% | 6.50% | 7/28/2021 | 7/28/2028 | 9,950 | 9,767 | 9,701 | 1.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liqui-Box Holdings, Inc. | ^ | (2)(3)(14) | Containers, Packaging & Glass | L + 4.50% | 5.50% | 6/3/2019 | 6/3/2024 | 1,504 | 1,490 | 1,240 | 0.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LVF Holdings, Inc. | ^* | (2)(3)(14) | Beverage, Food & Tobacco | L + 6.25% | 7.82% | 6/10/2021 | 6/10/2027 | 41,524 | 40,689 | 39,359 | 4.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Material Holdings, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Business Services | L + 5.75% | 6.75% | 8/19/2021 | 8/19/2027 | 7,043 | 6,886 | 6,753 | 0.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maverick Acquisition, Inc. | ^* | (2)(3)(14) | Aerospace & Defense | L + 6.00% | 7.00% | 6/1/2021 | 6/1/2027 | 35,892 | 35,153 | 34,140 | 3.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical Manufacturing Technologies, LLC | ^* | (2)(3)(14)(15) | Healthcare & Pharmaceuticals | SOFR + 6.00% | 7.00% | 12/23/2021 | 12/23/2027 | 21,477 | 20,874 | 21,013 | 2.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MMIT Holdings, LLC | ^* | (2)(3)(14) | High Tech Industries | L + 6.25% | 7.25% | 9/15/2021 | 9/15/2027 | 10,937 | 10,717 | 10,697 | 1.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National Technical Systems, Inc. | ^ | (2)(3)(14) | Aerospace & Defense | L + 5.50% | 6.50% | 10/28/2020 | 6/12/2023 | 1,164 | 1,151 | 1,158 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NES Global Talent Finance US, LLC (United Kingdom) | ^ | (2)(3)(7) | Energy: Oil & Gas | L + 5.50% | 6.50% | 5/9/2018 | 5/11/2023 | 9,662 | 9,618 | 9,414 | 0.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMI AcquisitionCo, Inc. | ^* | (2)(3)(14) | High Tech Industries | L + 5.75% | 6.50% | 9/6/2017 | 9/6/2025 | 40,229 | 40,004 | 39,672 | 4.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Health Holdings, Inc. | * | (2)(3) | Healthcare & Pharmaceuticals | L + 6.00% | 7.00% | 7/12/2021 | 7/12/2027 | 6,444 | 6,324 | 6,286 | 0.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PF Atlantic Holdco 2, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Hotel, Gaming & Leisure | L + 6.00% | 7.00% | 11/12/2021 | 11/12/2027 | 27,654 | 26,900 | 27,037 | 2.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PF Growth Partners, LLC | ^* | (2)(3) | Hotel, Gaming & Leisure | L + 5.00% | 6.00% | 7/1/2019 | 7/11/2025 | 8,019 | 7,947 | 7,885 | 0.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPT Management Holdings, LLC | ^ | (2)(3) | Healthcare & Pharmaceuticals | L + 6.00%, 2.50% PIK | 9.50% | 12/15/2016 | 12/16/2022 | 28,454 | 28,424 | 23,576 | 2.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product Quest Manufacturing, LLC | ^ | (2)(3)(8) | Containers, Packaging & Glass | L + 6.75% | 10.00% | 9/21/2017 | 3/31/2021 | 840 | 840 | 840 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prophix Software Inc. (Canada) | ^ | (2)(3)(7)(14) | Software | L + 6.50% | 7.50% | 2/1/2021 | 2/1/2026 | 10,963 | 10,743 | 11,093 | 1.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PXO Holdings I Corp. | ^* | (2)(3)(14)(15) | Chemicals, Plastics & Rubber | SOFR + 5.50% | 6.25% | 3/8/2022 | 3/8/2028 | 14,790 | 14,406 | 14,402 | 1.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quantic Electronics, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Aerospace & Defense | L + 6.00% | 7.00% | 11/19/2020 | 11/19/2026 | 14,588 | 14,301 | 14,248 | 1.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quantic Electronics, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Aerospace & Defense | L + 6.00% | 7.00% | 3/1/2021 | 3/1/2027 | 8,860 | 8,647 | 8,604 | 0.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QW Holding Corporation | ^* | (2)(3) | Environmental Industries | L + 5.75% | 6.75% | 8/31/2016 | 8/31/2026 | 42,559 | 42,361 | 42,151 | 4.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redwood Services Group, LLC | ^* | (2)(3)(14) | High Tech Industries | L + 6.00% | 7.00% | 11/13/2018 | 6/6/2024 | 30,814 | 30,388 | 30,429 | 3.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regency Entertainment, Inc. | ^ | (2)(3) | Media: Diversified & Production | L + 6.75% | 7.75% | 5/22/2020 | 10/22/2025 | 20,000 | 19,716 | 19,716 | 2.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Riveron Acquisition Holdings, Inc. | * | (2)(3) | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | L + 5.75% | 6.75% | 5/22/2019 | 5/22/2025 | 11,372 | 11,240 | 11,372 | 1.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSC Acquisition, Inc. | ^ | (2)(3)(14) | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | L + 5.50% | 6.28% | 11/1/2019 | 11/1/2026 | 8,407 | 8,274 | 8,042 | 0.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sapphire Convention, Inc. | ^* | (2)(3)(14) | Telecommunications | L + 6.25% | 7.25% | 11/20/2018 | 11/20/2025 | 29,803 | 29,451 | 25,461 | 2.68 |
Investments—non-controlled/non-affiliated (1) | Footnotes | Industry | Reference Rate & Spread (2) | Interest Rate (2) | Acquisition Date | Maturity Date | Par/ Principal Amount ** | Amortized Cost (4) | Fair Value (5) | % of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smarsh Inc. | ^ | (2)(3)(14) | Software | SOFR + 6.50% | 7.25% | 2/18/2022 | 2/18/2029 | $ | 6,530 | $ | 6,362 | $ | 6,359 | 0.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SPay, Inc. | ^* | (2)(3) | Hotel, Gaming & Leisure | L + 2.30%, 6.95% PIK | 10.25% | 6/15/2018 | 6/17/2024 | 23,440 | 23,269 | 20,445 | 2.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speedstar Holding, LLC | ^* | (2)(3)(14) | Automotive | L + 7.00% | 8.00% | 1/22/2021 | 1/22/2027 | 27,157 | 26,640 | 27,164 | 2.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tank Holding Corp. | ^* | (2)(3)(14)(15) | Capital Equipment | SOFR + 6.00% | 6.75% | 3/31/2022 | 3/31/2028 | 37,931 | 37,140 | 37,139 | 3.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCFI Aevex LLC | ^* | (2)(3)(14) | Aerospace & Defense | L + 6.00% | 7.00% | 3/18/2020 | 3/18/2026 | 11,132 | 10,953 | 9,015 | 0.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trafigura Trading LLC | ^ | (2)(3)(13)(14) | Metals & Mining | L + 8.40% | 9.37% | 7/26/2021 | 7/18/2022 | 4,174 | 4,213 | 4,250 | 0.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | ^* | (2)(3)(14) | Automotive | L + 6.00% | 7.00% | 12/2/2019 | 12/2/2025 | 20,325 | 19,872 | 19,918 | 2.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unifrutti Financing PLC (Cyprus) | ^ | (7) | Beverage, Food & Tobacco | 7.50%, 1.00% PIK | 8.50% | 9/15/2019 | 9/15/2026 | € | 4,644 | 4,950 | 5,138 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unifrutti Financing PLC (Cyprus) | ^ | (7) | Beverage, Food & Tobacco | 11.00% PIK | 11.00% | 10/22/2020 | 9/15/2026 | € | 776 | 881 | 912 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US INFRA SVCS Buyer, LLC | ^ | (2)(3)(14) | Environmental Industries | L + 6.50% | 7.50% | 4/13/2020 | 4/13/2026 | 9,382 | 8,949 | 8,436 | 0.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USALCO, LLC | * | (2)(3) | Chemicals, Plastics & Rubber | L + 6.00% | 7.00% | 10/19/2021 | 10/19/2027 | 998 | 979 | 967 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Legal Support, Inc. | ^* | (2)(3)(14)(15) | Business Services | SOFR + 5.75% | 6.75% | 11/30/2018 | 11/30/2024 | 15,657 | 15,448 | 15,276 | 1.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Westfall Technik, Inc. | ^* | (2)(3) | Chemicals, Plastics & Rubber | L + 5.75% | 6.75% | 9/13/2018 | 9/13/2024 | 21,468 | 21,309 | 21,125 | 2.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Westfall Technik, Inc. | ^ | (2)(3) | Chemicals, Plastics & Rubber | L + 6.25% | 7.25% | 7/1/2021 | 9/13/2024 | 4,945 | 4,857 | 4,888 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wineshipping.com LLC | ^* | (2)(3)(14) | Beverage, Food & Tobacco | L + 5.75% | 6.75% | 10/29/2021 | 10/29/2027 | 14,425 | 14,090 | 14,074 | 1.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yellowstone Buyer Acquisition, LLC | ^ | (2)(3) | Consumer Goods: Durable | L + 5.75% | 6.75% | 9/13/2021 | 9/13/2027 | 448 | 439 | 435 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YLG Holdings, Inc. | ^ | (2)(3) | Consumer Services | L + 5.25% | 6.32% | 9/30/2020 | 11/1/2025 | 1,976 | 1,927 | 1,976 | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt Total | $ | 1,231,985 | $ | 1,193,346 | 125.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt (16.2% of fair value) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11852604 Canada Inc. (Canada) | ^ | (2)(3)(7) | Healthcare & Pharmaceuticals | L + 9.50% (100% PIK) | 10.50% | 9/30/2021 | 9/30/2028 | $ | 6,767 | $ | 6,616 | $ | 6,597 | 0.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AI Convoy S.A.R.L (United Kingdom) | ^ | (2)(3)(7) | Aerospace & Defense | L + 8.25% | 9.25% | 1/17/2020 | 1/17/2028 | 24,814 | 24,372 | 25,806 | 2.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aimbridge Acquisition Co., Inc. | ^ | (2)(3) | Hotel, Gaming & Leisure | L + 7.50% | 7.73% | 2/1/2019 | 2/1/2027 | 9,241 | 9,128 | 8,575 | 0.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AP Plastics Acquisition Holdings, LLC | ^ | (2)(3) | Chemicals, Plastics & Rubber | L + 7.50% | 8.25% | 8/10/2021 | 8/10/2029 | 33,680 | 32,807 | 33,714 | 3.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AQA Acquisition Holdings, Inc. | ^* | (2)(3) | High Tech Industries | L + 7.50% | 8.50% | 3/3/2021 | 3/3/2029 | 35,000 | 34,212 | 34,973 | 3.68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Blackbird Purchaser, Inc. | ^ | (2)(3)(14) | Capital Equipment | L + 7.50% | 8.25% | 12/14/2021 | 4/8/2027 | 13,791 | 13,441 | 13,109 | 1.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | ^* | (2)(3) | Software | L + 7.50% | 7.96% | 10/3/2018 | 4/19/2026 | 18,197 | 17,930 | 18,197 | 1.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Drilling Info Holdings, Inc. | ^ | (2)(3) | Energy: Oil & Gas | L + 8.25% | 8.71% | 2/11/2020 | 7/30/2026 | 18,600 | 18,230 | 18,786 | 1.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jazz Acquisition, Inc. | ^ | (2)(3) | Aerospace & Defense | L + 8.00% | 8.46% | 6/13/2019 | 6/18/2027 | 23,450 | 23,197 | 20,947 | 2.20 |
Investments—non-controlled/non-affiliated (1) | Footnotes | Industry | Reference Rate & Spread (2) | Interest Rate (2) | Acquisition Date | Maturity Date | Par/ Principal Amount ** | Amortized Cost (4) | Fair Value (5) | % of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outcomes Group Holdings, Inc. | ^* | (2)(3) | Business Services | L + 7.50% | 7.85% | 10/23/2018 | 10/26/2026 | $ | 1,731 | $ | 1,728 | $ | 1,731 | 0.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PAI Holdco, Inc. | ^ | (2)(3) | Automotive | L + 5.50%, 2.00% PIK | 8.50% | 10/28/2020 | 10/28/2028 | 13,878 | 13,529 | 13,945 | 1.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peraton Corp. | ^* | (2)(3) | Aerospace & Defense | L + 7.75% | 8.50% | 2/24/2021 | 2/1/2029 | 11,941 | 11,776 | 11,798 | 1.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quartz Holding Company | ^* | (2)(3) | Software | L + 8.00% | 8.46% | 4/2/2019 | 4/2/2027 | 7,048 | 6,948 | 7,048 | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stonegate Pub Company Bidco Limited (United Kingdom) | ^ | (2)(3)(7) | Beverage, Food & Tobacco | SONIA + 8.50% | 9.19% | 3/12/2020 | 3/12/2028 | £ | 20,000 | 24,802 | 22,445 | 2.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TruGreen Limited Partnership | ^ | (2)(3) | Consumer Services | L + 8.50% | 9.25% | 11/16/2020 | 11/2/2028 | 13,000 | 12,775 | 13,088 | 1.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watchfire Enterprises, Inc. | ^ | (2)(3) | Media: Advertising, Printing & Publishing | L + 8.00% | 9.00% | 10/2/2013 | 10/2/2024 | 7,000 | 7,000 | 7,000 | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World 50, Inc. | ^ | (9) | Business Services | 11.50% | 11.50% | 1/10/2020 | 1/9/2027 | 18,552 | 18,228 | 17,784 | 1.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WP CPP Holdings, LLC | ^ | (2)(3) | Aerospace & Defense | L + 7.75% | 8.75% | 7/18/2019 | 4/30/2026 | 29,500 | 29,303 | 28,659 | 3.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt Total | $ | 306,022 | $ | 304,202 | 32.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments—non-controlled/non-affiliated (1) | Footnotes | Industry | Acquisition Date | Shares/ Units | Cost | Fair Value (5) | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Investments (4.2% of fair value) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ANLG Holdings, LLC | ^ | (6) | Capital Equipment | 6/22/2018 | 592 | $ | 592 | $ | 729 | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health, LLC | ^ | (6) | Healthcare & Pharmaceuticals | 5/6/2021 | 5 | 4,579 | 4,581 | 0.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Ontario LP (Canada) | ^ | (6)(7) | Business Services | 4/7/2021 | 5,114 | 5,114 | 5,114 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avenu Holdings, LLC | ^ | (6) | Sovereign & Public Finance | 9/28/2018 | 172 | 173 | 558 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Blackbird Holdco, Inc. | ^ | (6) | Capital Equipment | 12/14/2021 | 10 | 9,813 | 9,822 | 1.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Buckeye Parent, LLC | ^ | (6) | Automotive | 12/22/2021 | 885 | 885 | 885 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chartis Holding, LLC | ^ | (6) | Business Services | 5/1/2019 | 433 | 433 | 683 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CIP Revolution Holdings, LLC | ^ | (6) | Media: Advertising, Printing & Publishing | 8/19/2016 | 318 | 318 | 192 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cority Software Inc. (Canada) | ^ | (6) | Software | 7/2/2019 | 250 | 250 | 579 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derm Growth Partners III, LLC | ^ | (6) | Healthcare & Pharmaceuticals | 5/31/2016 | 1,000 | 1,000 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | ^ | (6) | Telecommunications | 4/5/2021 | 11 | 10,830 | 10,741 | 1.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ECP Parent, LLC | ^ | (6) | Healthcare & Pharmaceuticals | 3/29/2018 | 268 | — | 290 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GB Vino Parent, L.P. | ^ | (6) | Beverage, Food & Tobacco | 10/29/2021 | 4 | 351 | 351 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Group, LLC | ^ | (6) | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | 12/21/2021 | 15,425 | 15,126 | 15,173 | 1.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
K2 Insurance Services, LLC | ^ | (6) | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | 7/3/2019 | 433 | 306 | 690 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy.com, Inc. | ^ | (6) | High Tech Industries | 3/20/2017 | 1,500 | 1,500 | 1,178 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mailgun Technologies, Inc. | ^ | (6) | High Tech Industries | 3/26/2019 | 51 | — | 367 | 0.04 |
Investments—non-controlled/non-affiliated (1) | Footnotes | Industry | Acquisition Date | Shares/ Units | Cost | Fair Value (5) | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Haven Goldfinch Topco, LLC | ^ | (6) | Containers, Packaging & Glass | 6/18/2018 | 2,315 | $ | 2,315 | $ | 1,881 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pascal Ultimate Holdings, L.P | ^ | (6) | Capital Equipment | 7/21/2021 | 36 | 364 | 364 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profile Holdings I, LP | ^ | (6) | Chemicals, Plastics & Rubber | 3/8/2022 | 5 | 523 | 523 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sinch AB (Sweden) | ^ | (6) | High Tech Industries | 3/26/2019 | 53 | 593 | 364 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tailwind HMT Holdings Corp. | ^ | (6) | Energy: Oil & Gas | 11/17/2017 | 22 | 1,558 | 1,362 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tank Holding Corp. | ^ | (6) | Capital Equipment | 3/26/2019 | 850 | — | 1,982 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Titan DI Preferred Holdings, Inc. | ^ | (6) | Energy: Oil & Gas | 2/11/2020 | 13,270 | 13,021 | 13,403 | 1.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | ^ | (6) | Automotive | 12/2/2019 | 1,925 | 933 | 2,872 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unifrutti Financing PLC (Cyprus) | ^ | (6) | Beverage, Food & Tobacco | 10/22/2020 | 1 | 494 | 666 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unifrutti Financing PLC (Cyprus) | ^ | (6) | Beverage, Food & Tobacco | 10/22/2020 | — | 133 | 218 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Legal Support Investment Holdings, LLC | ^ | (6) | Business Services | 11/30/2018 | 641 | 641 | 942 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
W50 Parent LLC | ^ | (6) | Business Services | 1/10/2020 | 500 | 190 | 752 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zenith American Holding, Inc. | ^ | (6) | Business Services | 12/13/2017 | 1,564 | 782 | 1,437 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Investments Total | $ | 72,817 | $ | 78,699 | 8.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments—non-controlled/non-affiliated | $ | 1,610,824 | $ | 1,576,247 | 165.83 | % |
Investments—non-controlled/affiliated | Footnotes | Industry | Reference Rate & Spread (2) | Interest Rate (2) | Acquisition Date | Maturity Date | Par/ Principal Amount ** | Amortized Cost (4) | Fair Value (5) | % of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt (1.6% of fair value) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct Travel, Inc. | ^* | (2)(3)(8)(12) | Hotel, Gaming & Leisure | L + 1.00%, 7.50% PIK | 9.50% | 10/14/2016 | 10/1/2023 | $ | 36,711 | $ | 35,729 | $ | 28,040 | 2.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct Travel, Inc. | ^ | (2)(3)(12)(14) | Hotel, Gaming & Leisure | L + 6.00% | 7.00% | 10/1/2020 | 10/1/2023 | 2,731 | 2,603 | 2,731 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt Total | $ | 38,332 | $ | 30,771 | 3.24 | % |
Investments—non-controlled/affiliated | Footnotes | Industry | Acquisition Date | Shares/ Units | Cost | Fair Value (5) | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Investments (0.0% of fair value) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct Travel, Inc. | ^ | (6)(12) | Hotel, Gaming & Leisure | 10/1/2020 | 43 | $ | — | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Investments Total | $ | — | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments—non-controlled/affiliated | $ | 38,332 | $ | 30,771 | 3.24 | % |
Investments—controlled/affiliated | Footnotes | Industry | Reference Rate & Spread (2) | Interest Rate (2) | Acquisition Date | Maturity Date | Par Amount/ LLC Interest ** | Cost | Fair Value (5) | % of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Funds (14.2% of fair value) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Middle Market Credit Fund II, LLC, Member's Interest | ^ | (7)(10) | Investment Funds | N/A | —% | 11/3/2020 | 12/31/2030 | $ | 78,121 | $ | 78,096 | $ | 76,880 | 8.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Middle Market Credit Fund, LLC, Subordinated Loan and Member's Interest | ^ | (7)(10) | Investment Funds | N/A | —% | 2/29/2016 | 12/31/2024 | 193,000 | 193,001 | 189,285 | 19.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Middle Market Credit Fund, Mezzanine Loan | ^ | (2)(7)(9)(10) | Investment Funds | L + 9.00% | 9.21% | 6/30/2016 | 5/21/2022 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Funds Total | $ | 271,097 | $ | 266,165 | 28.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments—controlled/affiliated | $ | 271,097 | $ | 266,165 | 28.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 1,920,253 | $ | 1,873,183 | 197.07 | % |
Investments—controlled/affiliated | Fair Value as of December 31, 2021 | Additions/Purchases | Reductions/Sales/ Paydowns | Net Realized Gain (Loss) | Net Change in Unrealized Appreciation (Depreciation) | Fair Value as of March 31, 2022 | Dividend and Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Middle Market Credit Fund, LLC, Mezzanine Loan | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Middle Market Credit Fund, LLC, Subordinated Loan and Member’s Interest | 184,141 | — | — | — | 5,144 | 189,285 | 5,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Middle Market Credit Fund II LLC, Member's Interest | 77,958 | — | — | — | (1,078) | 76,880 | 2,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments—controlled/affiliated | $ | 262,099 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4,066 | $ | 266,165 | $ | 7,524 |
Investments—controlled/affiliated | Fair Value as of December 31, 2021 | Additions/Purchases | Reductions/Sales/ Paydowns | Net Realized Gain (Loss) | Net Change in Unrealized Appreciation (Depreciation) | Fair Value as of March 31, 2022 | Dividend and Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
SolAero Technologies Corp. (Priority Term Loan) | $ | 2,251 | $ | — | $ | (2,251) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
SolAero Technologies Corp. (A1 Term Loan) | 2,850 | — | (3,166) | — | 316 | — | 1,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
SolAero Technologies Corp. (A2 Term Loan) | 7,835 | — | (8,707) | — | 872 | — | 2,834 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solaero Technology Corp. (Equity) | — | — | (4,003) | 1,189 | 2,814 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments—controlled/affiliated | $ | 12,936 | $ | — | $ | (18,127) | $ | 1,189 | $ | 4,002 | $ | — | $ | 3,873 |
Investments—non-controlled/affiliated | Fair Value as of December 31, 2021 | Additions/Purchases | Reductions/Sales/ Paydowns | Net Realized Gain (Loss) | Net Change in Unrealized Appreciation (Depreciation) | Fair Value as of March 31, 2022 | Dividend and Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct Travel, Inc. | $ | 27,555 | $ | — | $ | (131) | $ | — | $ | 616 | $ | 28,040 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Direct Travel, Inc. | 2,731 | — | — | — | — | 2,731 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct Travel, Inc. (Equity) | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments—non-controlled/affiliated | $ | 30,286 | $ | — | $ | (131) | $ | — | $ | 616 | $ | 30,771 | $ | 48 |
Investments—non-controlled/non-affiliated |