Texas | 75-1072796 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
5400 Lyndon B Johnson Freeway, Suite 1300, Dallas, Texas | 75240 | |||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, $0.25 par value per share | CSWC | The Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ¨ | Accelerated filer | ¨ | Non-accelerated filer | x | Smaller reporting company | ¨ | Emerging growth company | ¨ |
Page | ||||||||||||||
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF ASSETS AND LIABILITIES | |||||||||||
(In thousands, except shares and per share data) | |||||||||||
December 31, | March 31, | ||||||||||
2021 | 2021 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments at fair value: | |||||||||||
Non-control/Non-affiliate investments (Cost: $673,871 and $540,556, respectively) | $ | 691,229 | $ | 546,028 | |||||||
Affiliate investments (Cost: $136,929 and $90,201, respectively) | 127,947 | 85,246 | |||||||||
Control investments (Cost: $76,000 and $72,800, respectively) | 57,589 | 57,158 | |||||||||
Total investments (Cost: $886,800 and $703,557, respectively) | 876,765 | 688,432 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 18,668 | 31,613 | |||||||||
Receivables: | |||||||||||
Dividends and interest | 8,966 | 10,533 | |||||||||
Escrow | 1,344 | 1,150 | |||||||||
Other | 274 | 171 | |||||||||
Income tax receivable | 33 | 155 | |||||||||
Debt issuance costs (net of accumulated amortization of $4,340 and $3,582, respectively) | 4,271 | 2,246 | |||||||||
Other assets | 2,234 | 1,284 | |||||||||
Total assets | $ | 912,555 | $ | 735,584 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
SBA Debentures (Par value: $29,000 and $0, respectively) | $ | 27,965 | $ | — | |||||||
October 2024 Notes (Par value: $0 and $125,000, respectively) | — | 122,879 | |||||||||
January 2026 Notes (Par value: $140,000 and $140,000, respectively) | 138,630 | 138,425 | |||||||||
October 2026 Notes (Par value: $150,000 and $0, respectively) | 146,357 | — | |||||||||
Credit facility | 190,000 | 120,000 | |||||||||
Other liabilities | 13,392 | 11,655 | |||||||||
Accrued restoration plan liability | 2,853 | 2,979 | |||||||||
Income tax payable | 1,527 | 50 | |||||||||
Deferred tax liability | 4,494 | 3,345 | |||||||||
Total liabilities | 525,218 | 399,333 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 10) | |||||||||||
Net Assets | |||||||||||
Common stock, $0.25 par value: authorized, 40,000,000 shares; issued, 26,265,215 shares at December 31, 2021 and 23,344,836 shares at March 31, 2021 | 6,566 | 5,836 | |||||||||
Additional paid-in capital | 424,250 | 356,447 | |||||||||
Total distributable (loss) earnings | (19,542) | (2,095) | |||||||||
Treasury stock - at cost, 2,339,512 shares | (23,937) | (23,937) | |||||||||
Total net assets | 387,337 | 336,251 | |||||||||
Total liabilities and net assets | $ | 912,555 | $ | 735,584 | |||||||
Net asset value per share (23,925,703 shares outstanding at December 31, 2021 and 21,005,324 shares outstanding at March 31, 2021) | $ | 16.19 | $ | 16.01 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS | |||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
(In thousands, except shares and per share data) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Investment income: | |||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||
Non-control/Non-affiliate investments | $ | 14,805 | $ | 11,306 | $ | 42,873 | $ | 31,010 | |||||||||||||||
Affiliate investments | 2,116 | 1,774 | 4,774 | 5,715 | |||||||||||||||||||
Control investments | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Payment-in-kind interest income: | |||||||||||||||||||||||
Non-control/Non-affiliate investments | 614 | 980 | 1,717 | 3,224 | |||||||||||||||||||
Affiliate investments | 200 | 627 | 951 | 1,265 | |||||||||||||||||||
Control investments | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Dividend income: | |||||||||||||||||||||||
Non-control/Non-affiliate investments | — | 1,235 | 1,570 | 1,589 | |||||||||||||||||||
Affiliate investments | 9 | — | 9 | — | |||||||||||||||||||
Control investments | 1,705 | 1,681 | 4,862 | 5,144 | |||||||||||||||||||
Fee income: | |||||||||||||||||||||||
Non-control/Non-affiliate investments | 2,591 | 1,394 | 4,005 | 2,817 | |||||||||||||||||||
Affiliate investments | 267 | 40 | 413 | 107 | |||||||||||||||||||
Control investments | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Other income | 4 | 3 | 12 | 18 | |||||||||||||||||||
Total investment income | 22,311 | 19,040 | 61,186 | 50,889 | |||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Compensation | 3,353 | 2,444 | 7,083 | 6,125 | |||||||||||||||||||
Share-based compensation | 849 | 771 | 2,848 | 2,236 | |||||||||||||||||||
Interest | 4,655 | 4,528 | 15,015 | 13,253 | |||||||||||||||||||
Professional fees | 607 | 538 | 1,956 | 1,691 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 1,010 | 787 | 2,968 | 2,339 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | 10,474 | 9,068 | 29,870 | 25,644 | |||||||||||||||||||
Income before taxes | 11,837 | 9,972 | 31,316 | 25,245 | |||||||||||||||||||
Federal income, excise and other taxes | 68 | 195 | 283 | 587 | |||||||||||||||||||
Deferred taxes | (130) | 1,260 | 365 | 1,003 | |||||||||||||||||||
Total income tax provision (benefit) | (62) | 1,455 | 648 | 1,590 | |||||||||||||||||||
Net investment income | $ | 11,899 | $ | 8,517 | $ | 30,668 | $ | 23,655 | |||||||||||||||
Realized gain (loss) | |||||||||||||||||||||||
Non-control/Non-affiliate investments | $ | 4,017 | $ | (127) | $ | 6,561 | $ | (5,325) | |||||||||||||||
Affiliate investments | 140 | — | 140 | (1,628) | |||||||||||||||||||
Control investments | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Income tax provision | (1,442) | — | (1,442) | — | |||||||||||||||||||
Total net realized gain (loss) on investments, net of tax | 2,715 | (127) | 5,259 | (6,953) | |||||||||||||||||||
Net unrealized (depreciation) appreciation on investments | |||||||||||||||||||||||
Non-control/Non-affiliate investments | 3,165 | 5,593 | 12,558 | 16,417 | |||||||||||||||||||
Affiliate investments | (3,849) | 245 | (4,700) | (1,012) | |||||||||||||||||||
Control investments | (2,049) | 2,152 | (2,769) | 11,075 | |||||||||||||||||||
Income tax benefit (provision) | 679 | (719) | (783) | (1,968) | |||||||||||||||||||
Total net unrealized (depreciation) appreciation on investments, net of tax | (2,054) | 7,271 | 4,306 | 24,512 | |||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gains on investments | 661 | 7,144 | 9,565 | 17,559 | |||||||||||||||||||
Realized loss on extinguishment of debt | — | (262) | (17,087) | (548) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets from operations | $ | 12,560 | $ | 15,399 | $ | 23,146 | $ | 40,666 | |||||||||||||||
Pre-tax net investment income per share - basic and diluted | $ | 0.51 | $ | 0.52 | $ | 1.40 | $ | 1.36 | |||||||||||||||
Net investment income per share – basic and diluted | $ | 0.51 | $ | 0.45 | $ | 1.37 | $ | 1.27 | |||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets from operations – basic and diluted | $ | 0.54 | $ | 0.80 | $ | 1.03 | $ | 2.18 | |||||||||||||||
Weighted average shares outstanding – basic and diluted | 23,432,522 | 19,134,824 | 22,393,935 | 18,629,463 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN NET ASSETS | |||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Net assets, March 31 | $ | 336,251 | $ | 272,222 | |||||||
Operations: | |||||||||||
Net investment income | 9,043 | 6,819 | |||||||||
Net realized (loss) gain on investments | (952) | (5,547) | |||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) on investments, net of tax | 7,051 | 7,605 | |||||||||
Net increase in net assets from operations | 15,142 | 8,877 | |||||||||
Dividends to shareholders ($0.53 and $0.51 per share, respectively) | (11,528) | (9,480) | |||||||||
Capital share transactions: | |||||||||||
Change in restoration plan liability | 9 | 9 | |||||||||
Issuance of common stock | 27,686 | 5,622 | |||||||||
Share-based compensation expense | 1,076 | 612 | |||||||||
Common stock withheld for payroll taxes upon vesting of restricted stock | (541) | (3) | |||||||||
Increase in net assets | 31,844 | 5,637 | |||||||||
Net assets, June 30 | $ | 368,095 | $ | 277,859 | |||||||
Operations: | |||||||||||
Net investment income | 9,726 | 8,319 | |||||||||
Net realized gain (loss) on investments, net of tax | 3,496 | (1,279) | |||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) on investments, net of tax | (691) | 9,636 | |||||||||
Realized loss on extinguishment of debt | (17,087) | (286) | |||||||||
Net (decrease) increase in net assets from operations | (4,556) | 16,390 | |||||||||
Dividends to shareholders ($0.54 and $0.51 per share, respectively) | (12,401) | (9,498) | |||||||||
Capital share transactions: | |||||||||||
Change in pension plan funded status | 9 | 9 | |||||||||
Issuance of common stock | 29,880 | 516 | |||||||||
Share-based compensation expense | 923 | 853 | |||||||||
Common stock withheld for payroll taxes upon vesting of restricted stock | (5) | — | |||||||||
Increase in net assets | 13,850 | 8,270 | |||||||||
Net assets, September 30 | $ | 381,945 | $ | 286,129 | |||||||
Operations: | |||||||||||
Net investment income | 11,899 | 8,517 | |||||||||
Net realized gain (loss) on investments, net of tax | 2,715 | (127) | |||||||||
Net unrealized (depreciation) appreciation on investments, net of tax | (2,054) | 7,271 | |||||||||
Realized losses on extinguishment of debt | — | (262) | |||||||||
Net increase in net assets from operations | 12,560 | 15,399 | |||||||||
Dividends to shareholders ($0.97 and $0.51 per share, respectively) | (22,917) | (10,044) | |||||||||
Capital share transactions: | |||||||||||
Change in pension plan funded status | 9 | 8 | |||||||||
Issuance of common stock | 15,754 | 20,623 | |||||||||
Share-based compensation expense | 849 | 771 | |||||||||
Common stock withheld for payroll taxes upon vesting of restricted stock | (863) | (236) | |||||||||
Increase in net assets | 5,392 | 26,521 | |||||||||
Net assets, December 31 | $ | 387,337 | $ | 312,650 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | |||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||
December 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net increase in net assets from operations | $ | 23,146 | $ | 40,666 | |||||||
Adjustments to reconcile net increase in net assets from operations to net cash used in operating activities: | |||||||||||
Purchases and originations of investments | (410,066) | (150,323) | |||||||||
Proceeds from sales and repayments of debt investments in portfolio companies | 221,462 | 70,280 | |||||||||
Proceeds from sales and return of capital of equity investments in portfolio companies | 11,881 | 9,782 | |||||||||
Payment of accreted original issue discounts | 3,133 | 1,010 | |||||||||
Payment of accrued payment-in-kind interest | 2,064 | — | |||||||||
Depreciation and amortization | 1,628 | 1,478 | |||||||||
Net pension benefit | (99) | (81) | |||||||||
Realized loss on extinguishment of debt | 17,103 | 548 | |||||||||
Realized (gain) loss on investments before income tax | (6,058) | 6,967 | |||||||||
Net unrealized appreciation on investments before income tax | (5,089) | (26,480) | |||||||||
Accretion of discounts on investments | (2,177) | (1,730) | |||||||||
Payment-in-kind interest | (3,550) | (5,207) | |||||||||
Share-based compensation expense | 2,848 | 2,236 | |||||||||
Deferred income taxes | 1,149 | 3,146 | |||||||||
Changes in other assets and liabilities: | |||||||||||
Decrease (increase) in dividend and interest receivable | 1,601 | (357) | |||||||||
(Increase) decrease in escrow receivables | (159) | 493 | |||||||||
Decrease (increase) in tax receivable | 121 | (439) | |||||||||
(Increase) decrease in other receivables | (104) | 9 | |||||||||
Decrease in other assets | (1,152) | 66 | |||||||||
Increase in taxes payable | 1,477 | 332 | |||||||||
Increase in other liabilities | 1,738 | 1,900 | |||||||||
Net cash used in operating activities | (139,103) | (45,704) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Proceeds from common stock offering | 73,346 | 26,770 | |||||||||
Borrowings under credit facility | 295,000 | 147,000 | |||||||||
Repayments of credit facility | (225,000) | (151,000) | |||||||||
Debt issuance costs paid | (3,445) | (325) | |||||||||
Proceeds from issuance of SBA Debentures | 28,294 | — | |||||||||
Proceeds from issuance of October 2024 Notes | — | 49,000 | |||||||||
Proceeds from issuance of October 2026 Notes | 146,414 | — | |||||||||
Partial redemption of December 2022 Notes | — | (40,000) | |||||||||
Redemption of October 2024 Notes | (125,000) | — | |||||||||
Payment for debt extinguishment costs | (15,196) | — | |||||||||
Dividends to shareholders | (46,847) | (29,022) | |||||||||
Common stock withheld for payroll taxes upon vesting of restricted stock | (1,408) | (239) | |||||||||
Net cash provided by financing activities | 126,158 | 75,684 | |||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (12,945) | 29,980 | |||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 31,613 | 13,744 | |||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 18,668 | $ | 43,724 | |||||||
Supplemental cash flow disclosures: | |||||||||||
Cash paid for income taxes | $ | 150 | $ | 619 | |||||||
Cash paid for interest | 13,744 | 10,149 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-control/Non-affiliate Investments5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC NEW HOLDCO INC. | First Lien | Healthcare services | 10.00%, 8.00% PIK | 12/11/2020 | 6/25/2025 | $ | 8,482 | $ | 8,482 | $ | 8,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
374,543 shares common stock | — | 12/11/2020 | — | — | 1,785 | 1,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warrants (Expiration - December 11, 2025) | — | 12/11/2020 | — | — | 2,198 | 2,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,465 | 12,126 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACCELERATION PARTNERS, LLC8,13 | First Lien | Media, marketing & entertainment | L+8.18% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 9.18% | 12/1/2020 | 12/1/2025 | 11,875 | 11,586 | 11,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,000 Preferred Units9 | — | 12/1/2020 | — | — | 1,000 | 1,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,000 Class A Common Units9 | — | 12/1/2020 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,586 | 13,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE GATHERING, INC. | Second Lien15 | Energy services (midstream) | L+8.50% (Floor 2.00%)/Q, Current Coupon 10.50% | 12/13/2018 | 12/13/2023 | 8,010 | 7,934 | 7,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLIANCE SPORTS GROUP, L.P. | Senior subordinated debt | Consumer products & retail | 11.00% | 8/1/2017 | 2/1/2023 | 11,521 | 11,463 | 11,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured convertible note | 6.00% PIK | 7/15/2020 | 9/30/2024 | 173 | 173 | 232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.88% membership preferred interest | — | 8/1/2017 | — | — | 2,500 | 3,053 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,136 | 14,806 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLOVER MEDIA, LLC | Revolving Loan10 | Media, marketing & entertainment | L+7.00% (Floor 1.00%) | 3/10/2021 | 3/10/2026 | — | (33) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.00% | 3/10/2021 | 3/10/2026 | 12,133 | 11,922 | 12,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,889 | 12,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMERICAN NUTS OPERATIONS LLC13 | First Lien - Term Loan | Food, agriculture and beverage | L+8.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 9.00% | 4/10/2018 | 4/10/2025 | 16,888 | 16,770 | 16,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien - Term Loan C10 | L+8.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 9.00% | 12/21/2018 | 4/10/2025 | 1,804 | 1,784 | 1,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,000,000 units of Class A common stock9 | — | 4/10/2018 | — | — | 3,000 | 2,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,554 | 21,444 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMERICAN TELECONFERENCING SERVICES, LTD. (DBA PREMIERE GLOBAL SERVICES, INC.) | Revolving Loan10,16 | Telecommunications | P+5.50%/Q, Current Coupon 8.75% | 9/17/2021 | 12/7/2021 | 903 | 894 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien16 | P+5.50%/Q, Current Coupon 8.75% | 9/21/2016 | 6/8/2023 | 4,899 | 4,858 | 147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,752 | 174 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMWARE FULFILLMENT LLC | First Lien | Distribution | L+9.00% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 10.00% | 7/29/2016 | 1/31/2022 | 16,634 | 16,624 | 16,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARBORWORKS, LLC | Revolving Loan10 | Environmental services | L+7.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.00% | 11/17/2021 | 11/9/2026 | 940 | 881 | 881 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.00% | 11/17/2021 | 11/9/2026 | 13,000 | 12,746 | 12,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
100 Class A Units | — | 11/17/2021 | — | — | 100 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,727 | 13,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASC ORTHO MANAGEMENT COMPANY, LLC13 | 2,042 Common Units9 | Healthcare services | — | 8/31/2018 | — | — | 750 | 514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BINSWANGER HOLDING CORP. | First Lien | Distribution | L+8.50% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 9.50% | 3/9/2017 | 3/10/2023 | 10,286 | 10,266 | 10,286 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
900,000 shares of common stock | — | 3/9/2017 | — | — | 900 | 924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,166 | 11,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BLASCHAK ANTHRACITE CORPORATION (FKA BLASCHAK COAL CORP.) | Second Lien- Term Loan15 | Commodities & mining | L+11.00% (Floor 1.00%)/Q, 3.00% PIK, Current Coupon 15.00% | 7/30/2018 | 7/30/2023 | 8,994 | 8,925 | 8,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien- Term Loan B15 | L+5.50% (Floor 1.00%)/Q, 12.50% PIK, Current Coupon 19.00% | 3/30/2020 | 7/30/2023 | 2,081 | 2,059 | 1,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,984 | 10,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BROAD SKY NETWORKS LLC13 | 1,131,579 Series A Preferred units9 | Telecommunications | — | 12/11/2020 | — | — | 1,131 | 1,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CALIFORNIA PIZZA KITCHEN, INC. | 48,423 shares of common stock | Restaurants | — | 11/23/2020 | — | — | 1,317 | 2,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAMIN CARGO CONTROL, INC. | First Lien | Energy services (midstream) | L+6.50% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 7.50% | 6/2/2021 | 6/4/2026 | 5,970 | 5,916 | 5,916 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CITYVET, INC.13 | Delayed Draw Term Loan10 | Healthcare services | L+7.50% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.50% | 3/5/2021 | 3/5/2026 | 10,500 | 10,135 | 10,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
271,739 Class A units9 | — | 3/5/2021 | — | — | 500 | 1,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,635 | 11,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRAFTY APES, LLC8 | First Lien | Media, marketing & entertainment | L+6.44% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 7.44% | 6/9/2021 | 11/1/2024 | 10,000 | 9,915 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DUNN PAPER, INC. | Second Lien | Paper & forest products | L+9.25% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 10.25% | 9/28/2016 | 8/26/2023 | 3,000 | 2,981 | 2,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EVEREST TRANSPORTATION SYSTEMS, LLC | First Lien | Transportation & logistics | L+8.00% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 9.00% | 11/9/2021 | 8/26/2026 | 9,052 | 8,963 | 8,963 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FAST SANDWICH, LLC | Revolving Loan10 | Restaurants | L+9.00% (Floor 1.00%) | 5/24/2018 | 5/23/2023 | — | (24) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+9.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 10.00% | 5/24/2018 | 5/23/2023 | 3,297 | 3,279 | 3,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,255 | 3,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLIP ELECTRONICS, LLC8,13 | First Lien | Technology products & components | L+7.94% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 8.94% | 1/4/2021 | 1/2/2026 | 15,500 | 15,219 | 15,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,000,000 Common Units9,11 | — | 1/4/2021 | — | — | 2,000 | 4,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,219 | 20,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FOOD PHARMA SUBSIDIARY HOLDINGS, LLC13 | First Lien | Food, agriculture & beverage | L+6.50% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 7.50% | 6/1/2021 | 6/1/2026 | 5,000 | 4,910 | 5,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+6.50% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 7.50% | 6/1/2021 | 6/1/2026 | 2,030 | 1,968 | 2,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
75,000 Class A Units9 | — | 6/1/2021 | — | — | 750 | 750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,628 | 7,780 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS OPERATING, LLC | First Lien | Distribution | L+6.50% (Floor 1.50%)/M, Current Coupon 8.00% | 3/6/2020 | 2/24/2025 | 7,742 | 7,633 | 7,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HYBRID APPAREL, LLC | Second Lien15 | Consumer products & retail | L+8.25% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 9.25% | 6/30/2021 | 6/30/2026 | 15,750 | 15,460 | 15,419 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INFOLINKS MEDIA BUYCO, LLC | First Lien | Media, marketing & entertainment | L+6.00% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 7.00% | 11/1/2021 | 10/30/2026 | 7,750 | 7,599 | 7,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+6.00% (Floor 1.00%) | 11/1/2021 | 10/30/2026 | — | (21) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.68% LP interest10 | — | 10/29/2021 | — | — | 588 | 588 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8,166 | 8,187 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ISI ENTERPRISES, LLC | Revolving Loan10 | Software & IT services | L+7.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.00% | 10/1/2021 | 10/1/2026 | 800 | 762 | 762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.00% | 10/1/2021 | 10/1/2026 | 5,000 | 4,904 | 4,904 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,000,000 Series A Preferred units | — | 10/1/2021 | — | — | 1,000 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,666 | 6,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JVMC HOLDINGS CORP. | First Lien | Financial services | L+6.75% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 7.75% | 2/28/2019 | 2/28/2024 | 6,704 | 6,669 | 6,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KLEIN HERSH, LLC | Revolving Loan10 | Business services | L+7.00% (Floor 0.75%)/S | 11/13/2020 | 11/13/2025 | — | (14) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.00% (Floor 0.75%)/S, Current Coupon 7.75% | 11/13/2020 | 11/13/2025 | 24,125 | 23,692 | 24,608 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23,678 | 24,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KMS, INC. | First Lien15 | Distribution | L+7.25% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.25% | 10/4/2021 | 10/2/2026 | 15,960 | 15,806 | 15,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+7.25% (Floor 1.00%) | 10/4/2021 | 10/2/2026 | — | (43) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,763 | 15,960 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LASH OPCO, LLC | Revolving Loan10 | Consumer products & retail | L+7.00% (Floor 1.00%) | 12/29/2021 | 9/18/2025 | — | (11) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.00% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 8.00% | 12/29/2021 | 3/18/2026 | 6,500 | 6,354 | 6,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+7.00% (Floor 1.00%) | 12/29/2021 | 3/18/2026 | — | (79) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,264 | 6,354 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LGM PHARMA, LLC13 | First Lien | Healthcare products | L+8.50% (Floor 1.00%), 2.00% PIK/M, Current Coupon 11.50% | 11/15/2017 | 11/15/2023 | 11,393 | 11,308 | 10,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan | L+10.00% (Floor 1.00%), 2.00% PIK/Q, Current Coupon 13.00% | 7/24/2020 | 11/15/2023 | 2,481 | 2,453 | 2,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured convertible note9 | 25.00% PIK | 12/21/2021 | 12/31/2024 | 88 | 88 | 82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
142,278.89 units of Class A common stock9 | — | 11/15/2017 | — | — | 1,600 | 376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,449 | 13,425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LLFLEX, LLC | First Lien15 | Containers & packaging | L+9.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 10.00% | 8/16/2021 | 8/14/2026 | 10,973 | 10,740 | 10,698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MAKO STEEL LP | Revolving Loan10 | Business services | L+7.25% (Floor 0.75%)/Q, Current Coupon 8.00% | 3/15/2021 | 3/13/2026 | 1,038 | 1,006 | 1,017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.25% (Floor 0.75%)/Q, Current Coupon 8.00% | 3/15/2021 | 3/13/2026 | 8,052 | 7,913 | 7,891 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8,919 | 8,908 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MERCURY ACQUISITION 2021, LLC (DBA TELE-TOWN HALL)13 | First Lien | Telecommunications | L+8.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 9.00% | 12/6/2021 | 12/7/2026 | 12,500 | 12,253 | 12,253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien | L+11.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 12.00% | 12/6/2021 | 12/7/2026 | 3,300 | 3,235 | 3,235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,089,599 Series A units9 | — | 12/6/2021 | — | — | — | 1,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,488 | 16,872 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MUENSTER MILLING COMPANY, LLC | Revolving Loan10 | Food, agriculture & beverage | L+7.25% (Floor 1.00%) | 8/10/2021 | 8/10/2026 | — | (92) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.25% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.25% | 8/10/2021 | 8/10/2026 | 12,000 | 11,775 | 12,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+7.25% (Floor 1.00%)/Q | 8/10/2021 | 8/10/2026 | — | (55) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,628 | 12,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NATIONAL CREDIT CARE, LLC | First Lien - Term Loan A | Consumer services | L+6.50% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 7.50% | 12/23/2021 | 12/23/2026 | 11,250 | 11,026 | 11,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien - Term Loan B | L+7.50% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.50% | 12/23/2021 | 12/23/2026 | 11,250 | 11,026 | 11,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22,052 | 22,052 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NEUROPSYCHIATRIC HOSPITALS, LLC | Revolving Loan10 | Healthcare services | L+8.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 9.00% | 5/14/2021 | 5/14/2026 | 4,400 | 4,313 | 4,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+8.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 9.00% | 5/14/2021 | 5/14/2026 | 14,925 | 14,656 | 14,582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+8.00% (Floor 1.00%) | 5/14/2021 | 5/14/2026 | — | (87) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,882 | 18,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NINJATRADER, INC.13 | Revolving Loan10 | Financial services | L+6.25% (Floor 1.00%) | 12/18/2019 | 12/18/2024 | — | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+6.25% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 7.25% | 12/18/2019 | 12/18/2024 | 23,150 | 22,686 | 23,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+6.25% (Floor 1.00%)/Q | 12/31/2020 | 12/18/2024 | — | (49) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,000,000 Preferred Units9,11 | — | 12/18/2019 | — | — | 2,000 | 9,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24,633 | 32,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NWN PARENT HOLDINGS, LLC | Revolving Loan10 | Software & IT services | L+6.50% (Floor 1.00%) | 5/7/2021 | 5/7/2026 | 420 | 389 | 415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+6.50% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 7.50% | 5/7/2021 | 5/7/2026 | 13,100 | 12,866 | 12,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,255 | 13,357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RESEARCH NOW GROUP, INC. | Second Lien | Business services | L+9.50% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 10.50% | 12/8/2017 | 12/20/2025 | 10,500 | 10,044 | 10,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ROOF OPCO, LLC | Revolving Loan10 | Consumer services | L+6.00% (Floor 1.00%) | 8/27/2021 | 8/27/2026 | — | (57) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+6.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 7.00% | 8/27/2021 | 8/27/2026 | 11,000 | 10,793 | 10,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+6.00% (Floor 1.00%) | 8/27/2021 | 8/27/2026 | — | (114) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,622 | 10,780 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RTIC SUBSIDIARY HOLDINGS, LLC | Revolving Loan10 | Consumer products & retail | L+7.75% (Floor 1.25%)/Q, Current Coupon 9.00% | 9/1/2020 | 9/1/2025 | 274 | 264 | 274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.75% (Floor 1.25%)/Q, Current Coupon 9.00% | 9/1/2020 | 9/1/2025 | 7,003 | 6,935 | 7,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,199 | 7,277 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SCRIP INC.8 | First Lien | Healthcare products | L+9.49% (Floor 2.00%)/M, Current Coupon 11.49% | 3/21/2019 | 3/21/2024 | 16,750 | 16,496 | 16,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
100 shares of common stock | — | 3/21/2019 | — | — | 1,000 | 1,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,496 | 18,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SHEARWATER RESEARCH, INC.9 | Revolving Loan10 | Consumer products & retail | L+6.25% (Floor 1.00%) | 4/30/2021 | 4/30/2026 | — | (42) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+6.25% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 7.25% | 4/30/2021 | 4/30/2026 | 13,828 | 13,583 | 13,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+6.25% (Floor 1.00%) | 4/30/2021 | 4/30/2026 | — | (28) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,200,000 Class A Preferred Units | — | 4/30/2021 | — | — | 978 | 978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40,000 Class A Common Units | — | 4/30/2021 | — | — | 33 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,524 | 14,576 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SIB HOLDINGS, LLC13 | Revolving Loan10 | Business services | L+6.00% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 7.00% | 10/29/2021 | 10/29/2026 | 47 | 36 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+6.00% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 7.00% | 10/29/2021 | 10/29/2026 | 7,427 | 7,319 | 7,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+6.00% (Floor 1.00%) | 10/29/2021 | 10/29/2026 | — | (9) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
238,095.24 Common Units9 | — | 10/29/2021 | — | — | 500 | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,846 | 7,856 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SOUTH COAST TERMINALS, LLC | Revolving Loan10 | Specialty chemicals | L+6.25% (Floor 1.00%) | 12/13/2021 | 12/11/2026 | — | (38) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+6.25% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 7.25% | 12/13/2021 | 12/11/2026 | 18,065 | 17,706 | 17,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,668 | 17,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SPOTLIGHT AR, LLC13 | Revolving Loan10 | Business services | L+7.00% (Floor 1.00%) | 12/8/2021 | 6/8/2026 | — | (39) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.00% | 12/8/2021 | 6/8/2026 | 7,500 | 7,351 | 7,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
750 Common Units9 | — | 12/8/2021 | — | — | 750 | 750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8,062 | 8,102 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STUDENT RESOURCE CENTER, LLC13 | Revolving Loan10 | Education | L+8.00% (Floor 1.00%) | 6/25/2021 | 6/25/2026 | — | (24) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+8.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 9.00% | 6/25/2021 | 6/25/2026 | 19,500 | 19,139 | 19,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,000 Preferred Units9 | — | 6/25/2021 | — | — | 2,000 | 2,304 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,115 | 21,804 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYSTEC CORPORATION (DBA INSPIRE AUTOMATION) | Revolving Loan10 | Business services | L+7.50% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.50% | 8/13/2021 | 8/13/2025 | 650 | 614 | 637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.50% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.50% | 8/13/2021 | 8/13/2025 | 9,000 | 8,834 | 8,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+7.50% (Floor 1.00%) | 8/13/2021 | 8/13/2025 | — | (27) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,421 | 9,457 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
THE PRODUCTO GROUP, LLC13 | First Lien | Industrial products | L+9.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 10.00% | 12/31/2021 | 12/31/2026 | 13,770 | 13,495 | 13,495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,500,000 Class A units9 | — | 12/31/2021 | — | — | 1,500 | 1,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,995 | 14,995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TRAFERA, LLC (FKA TRINITY 3, LLC)13 | First Lien15 | Technology products & components | L+7.50% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.50% | 9/30/2020 | 9/30/2025 | 9,900 | 9,783 | 9,860 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
896.43 Class A units9,11 | — | 11/15/2019 | — | — | 1,205 | 2,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,988 | 12,584 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USA DEBUSK, LLC | First Lien | Industrial services | L+5.75% (Floor 1.00%)/M, Current Coupon 6.75% | 2/25/2020 | 9/8/2026 | 11,643 | 11,472 | 11,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VISTAR MEDIA INC. | 171,617 shares of Series A preferred stock | Media, marketing & entertainment | — | 4/3/2019 | — | — | 1,874 | 6,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VTX HOLDINGS, INC. (DBA VERTEX ONE) | 1,597,707 Series A Preferred units | Software & IT services | — | 7/23/2019 | — | — | 1,598 | 2,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WALL STREET PREP, INC. | Revolving Loan10 | Education | L+7.00% (Floor 1.00%) | 7/19/2021 | 7/20/2026 | — | (18) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.00% | 7/19/2021 | 7/20/2026 | 10,931 | 10,729 | 10,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,000,000 Class A-1 Preferred Shares | — | 7/19/2021 | — | — | 1,000 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,711 | 11,724 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WELL-FOAM, INC. | Revolving Loan10 | Energy services (upstream) | L+8.50 (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 9.50% | 9/9/2021 | 9/9/2026 | 1,000 | 913 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+8.50 (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 9.50% | 9/9/2021 | 9/9/2026 | 17,955 | 17,613 | 17,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,526 | 18,955 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WINTER SERVICES OPERATIONS, LLC | Revolving Loan10 | Business services | L+7.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.00% | 11/19/2021 | 11/19/2026 | 556 | 469 | 469 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.00% | 11/19/2021 | 11/19/2026 | 20,000 | 19,607 | 19,608 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Term Loan10 | L+7.00% (Floor 1.00%) | 11/19/2021 | 11/19/2026 | — | (43) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,033 | 20,077 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ZENFOLIO INC. | Revolving Loan10 | Business services | L+9.00% (Floor 1.00%) | 7/17/2017 | 7/17/2023 | — | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+9.00% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 10.00% | 7/17/2017 | 7/17/2023 | 18,962 | 18,810 | 18,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,805 | 18,393 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-control/Non-affiliate Investments (178.5% of net assets at fair value) | $ | 673,871 | $ | 691,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate Investments6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AIR CONDITIONING SPECIALIST, INC.13 | Revolving Loan10 | Consumer services | L+7.25% (Floor 1.00%) | 11/9/2021 | 11/9/2026 | $ | — | $ | (19) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.25% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.25% | 11/9/2021 | 11/9/2026 | 9,000 | 8,824 | 8,824 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
500,000 Preferred Units9 | — | 11/9/2021 | — | — | 500 | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,305 | 9,324 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CATBIRD NYC, LLC | Revolving Loan10 | Consumer products & retail | L+7.25% (Floor 1.00%) | 10/15/2021 | 10/15/2026 | — | (77) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.25% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.25% | 10/15/2021 | 10/15/2026 | 16,000 | 15,692 | 15,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,000,000 Class A units | — | 10/15/2021 | — | — | 1,000 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
500,000 Class B units10 | — | 10/15/2021 | — | — | 500 | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,115 | 17,192 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CENTRAL MEDICAL SUPPLY LLC13 | Revolving Loan10 | Healthcare services | L+9.00% (Floor 1.75%)/Q, Current Coupon 10.75% | 5/22/2020 | 5/22/2025 | 300 | 280 | 278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+9.00% (Floor 1.75%)/Q, Current Coupon 10.75% | 5/22/2020 | 5/22/2025 | 7,500 | 7,391 | 6,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delayed Draw Capex Term Loan10 | L+9.00% (Floor 1.75%)/Q, Current Coupon 10.75% | 5/22/2020 | 5/22/2025 | 100 | 80 | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,380,500 Preferred Units9 | — | 5/22/2020 | — | — | 976 | 408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8,727 | 7,732 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHANDLER SIGNS, LLC13 | 1,500,000 units of Class A-1 common stock9 | Business services | — | 1/4/2016 | — | — | 1,500 | 924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DELPHI BEHAVIORAL HEALTH GROUP, LLC | First Lien | Healthcare services | L+9.50% (Floor 1.00%)/S, Current Coupon 10.50% | 4/8/2020 | 4/7/2023 | 1,501 | 1,501 | 1,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+9.00% (Floor 1.00%)/S, Current Coupon 10.00% | 4/8/2020 | 4/7/2023 | 1,690 | 1,690 | 1,437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Protective Advance | L+11.50% PIK (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 12.50% | 8/31/2021 | 4/7/2023 | 73 | 73 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,681.04 Common Units | — | 4/8/2020 | — | — | 3,615 | 2,460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,879 | 5,325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DYNAMIC COMMUNITIES, LLC13 | Revolving Loan10 | Business services | L+8.50% (Floor 1.00%) | 7/17/2018 | 7/17/2023 | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+8.50% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 9.50% | 7/17/2018 | 7/17/2023 | 11,361 | 11,275 | 10,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior subordinated debt | 25% PIK | 12/4/2020 | 1/16/2024 | 611 | 611 | 611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,000,000 Preferred Units9 | — | 7/17/2018 | — | — | 2,000 | 1,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,885 | 12,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GRAMMATECH, INC. | Revolving Loan10 | Software & IT services | L+9.50% (Floor 2.00%) | 11/1/2019 | 11/1/2024 | — | (25) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+9.50% (Floor 2.00%)/Q, Current Coupon 11.50% | 11/1/2019 | 11/1/2024 | 11,500 | 11,375 | 9,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,000 Class A units | — | 11/1/2019 | — | — | 1,000 | 712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,350 | 10,487 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ITA HOLDINGS GROUP, LLC13 | Revolving Loan10 | Transportation & logistics | L+8.50% (Floor 1.00%) | 2/14/2018 | 2/14/2023 | — | (18) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien - Term Loan | L+7.50% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 8.50% | 2/14/2018 | 2/14/2023 | 10,071 | 10,027 | 10,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien - Term B Loan | L+10.50% (Floor 1.00%)/Q, Current Coupon 11.50% | 6/5/2018 | 2/14/2023 | 5,036 | 5,003 | 5,061 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien - PIK Note A | 10.00% PIK | 3/29/2019 | 2/14/2023 | 2,884 | 2,597 | 2,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien - PIK Note B | 10.00% PIK | 3/29/2019 | 2/14/2023 | 114 | 114 | 114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warrants (Expiration - March 29, 2029)9 | — | 3/29/2019 | — | — | 538 | 3,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9.25% Class A Membership Interest9 | — | 2/14/2018 | — | — | 1,500 | 3,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,761 | 25,180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIGHTING RETROFIT INTERNATIONAL, LLC (DBA ENVOCORE)13 | Revolving Loan10 | Environmental services | 7.50% | 12/31/2021 | 12/31/2025 | 456 | 456 | 456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | 7.50% | 12/31/2021 | 12/31/2025 | 5,208 | 5,208 | 5,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien16 | 10.00% PIK | 12/31/2021 | 12/31/2026 | 5,208 | 5,208 | 3,125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
208,333.3333 Series A Preferred units9 | — | 12/31/2021 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
203,124.9999 Common units9 | — | 12/31/2021 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,872 | 8,789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ROSELAND MANAGEMENT, LLC | Revolving Loan10 | Healthcare services | L+7.00% (Floor 2.00%)/Q, Current Coupon 9.00% | 11/9/2018 | 11/9/2023 | 1,175 | 1,162 | 1,175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien | L+7.00% (Floor 2.00%)/Q, Current Coupon 9.00% | 11/9/2018 | 11/9/2023 | 14,161 | 14,043 | 14,161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,084 Class A Units | — | 11/9/2018 | — | — | 1,517 | 1,905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,722 | 17,241 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SIMR, LLC | First Lien16 | Healthcare services | L+17.00% (Floor 2.00%) PIK/M, Current Coupon 19.00% | 9/7/2018 | 9/7/2023 | 13,340 | 13,206 | 10,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,374,510.2 Class B Common Units | — | 9/7/2018 | — | — | 6,107 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,357,354.96 Class W Units | — | 2/4/2021 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,313 | 10,672 |
CAPITAL SOUTHWEST CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company1,18 | Type of Investment2 | Industry | Current Interest Rate3 | Acquisition Date14 | Maturity | Principal | Cost12,17 | Fair Value4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SONOBI, INC.13 | 500,000 Class A Common Units9 | Media, marketing, & entertainment | — | 9/17/2020 | — | — | 500 | 2,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Affiliate Investments (33.0% of net assets at fair value) | $ | 136,929 | $ | 127,947 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Control Investments7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
I-45 SLF LLC9, 10, 11 | 80% LLC equity interest | Multi-sector holdings | — | 10/20/2015 | — | — | $ | 76,000 | $ | 57,589 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Control Investments (14.9% of net assets at fair value) | $ | 76,000 | $ | 57,589 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL INVESTMENTS (226.4% of net assets at fair value) | $ | 886,800 | $ | 876,765 |